差价合约与直接购币：加密投资的关键区别

差价合约（CFD）是一种衍生品：当你开设CFD仓位时，你从未获得标的资产的法定所有权。相反，你与经纪商签订合约，交换交易开仓与平仓之间资产价格的差额。这意味着你对实际的比特币或以太坊没有任何索取权，无法将其转移到钱包，也不能在其他地方用作抵押品。

相比之下，直接购买加密货币会将数字资产的法定所有权转移给你。当你在现货交易所购买比特币并将其提取到自托管钱包时，你持有私钥，因此拥有法定所有权。而使用CFD时，你的敞口纯粹是合成性的，完全取决于经纪商的偿付能力和履行合约的意愿。

根据欧洲证券和市场管理局（ESMA）的规定，加密CFD受2:1杠杆上限约束，这意味着你只能控制相当于保证金存款两倍的头寸。2:1的上限意味着50%的不利价格变动就会抹去你的全部保证金。现货交易所的直接购币通常不提供杠杆——你支付全额市场价格并完全拥有该资产。

加密CFD的追加保证金通知遵循既定流程。当你的仓位朝不利方向变动，权益跌破经纪商的最低维持保证金要求时，经纪商会发出追加保证金通知，要求补充资金。如果你未能存入资金，经纪商将按当前市场价格强制平仓。无杠杆的直接购币完全不涉及追加保证金——你不可能被清算，因为你完全拥有资产，不欠任何人任何东西。